3.3.10.2 Η ΑΣΚΗΣΗ ΕΠΕΚΤΑΤΙΚΗΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ : ΜΙΑ ΑΛΛΗ ΑΚΡΑΙΑ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ
Σε μια άλλη ακραία
περίπτωση όπου η LM είναι κάθετη στον άξονα του εισοδήματος, η ζήτηση χρήματος
είναι πλήρως ανελαστική ως προς το επιτόκιο. Δηλαδή,
η ζήτηση χρήματος είναι συνάρτηση μόνο του εισοδήματος (ζήτηση για συναλλακτικούς
σκοπούς) και τα άτομα δεν ζητούν χρήμα ως περιουσιακό στοιχείο (κλασική
υπόθεση για το χρήμα).
Αν αυξηθούν οι δημόσιες δαπάνες, η IS θα μετατοπιστεί
προς τα έξω και δεξιά αυξάνοντας
το επιτόκιο. Η αύξηση αυτή όμως του επιτοκίου, δεν θα τονώσει την προσφορά
επενδυτικών κεφαλαίων (καθώς στην περίπτωση αυτή η ζήτηση χρήματος ως προς
το επιτόκιο είναι πλήρως ανελαστική), με αποτέλεσμα τον πλήρη εκτοπισμό των
ιδιωτικών επενδύσεων.
Συνεπώς, όταν η ζήτηση χρήματος ως προς το επιτόκιο είναι πλήρως ανελαστική
και η LM κάθετη στον άξονα του εισοδήματος, η άσκηση επεκτατικής πολιτικής
θα αυξήσει μόνο το επιτόκιο (ονομαστικό μέγεθος) και δεν θα επηρεάσει το επίπεδο
του εισοδήματος (πραγματικό μέγεθος), καθιστώντας αναποτελεσματική την άσκηση
της δημοσιονομικής πολιτικής (κλασική διχοτόμος).
Σχήμα 44: Η ισορροπία στις αγορές προϊόντος και χρήματος
