3.3.11.1 Η ΑΣΚΗΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ & Η ΚΛΙΣΗ ΤΗΣ ΚΑΜΠΥΛΗΣ IS.
Ένας
από τους παράγοντες που καθορίζουν την αποτελεσματικότητα της άσκησης δημοσιονομικής
πολιτικής είναι η ελαστικότητα ζήτησης επενδύσεων ως προς το επιτόκιο. Όσο
πιο ελαστική είναι η ζήτηση επενδύσεων ως προς το επιτόκιο, τόσο περισσότερο
αποτελεσματική είναι η άσκηση νομισματικής πολιτικής. Αυτό συμβαίνει, γιατί,
όταν αυξάνεται η προσφορά πραγματικών χρηματικών διαθεσίμων, μειώνεται το
επιτόκιο και αυξάνονται οι επενδύσεις. Το ύψος της αύξησης των επενδύσεων
από μια μικρή μείωση του επιτοκίου (ελαστικότητα ζήτησης επενδύσεων ως προς
το επιτόκιο) θα καθορίσει και την αποτελεσματικότητα της άσκησης νομισματικής
πολιτικής.
Όσο περισσότερο ελαστική είναι η ζήτηση επενδύσεων ως προς το επιτόκιο, τόσο
περισσότερο αποτελεσματική είναι η άσκηση νομισματικής πολιτικής, καθώς αρκεί
μια μικρή μείωση του επιτοκίου για να
οδηγήσει σε μεγάλη αύξηση των επενδύσεων και στη συνέχεια του εισοδήματος.
Σχήμα 49: Η άσκηση επεκτατικής νομισματικής πολιτικής
Αντιθέτως, όσο πιο ανελαστική είναι η ζήτηση επενδύσεων ως προς το επιτόκιο, τόσο λιγότερο αποτελεσματική θα είναι η άσκηση νομισματικής πολιτικής, διότι μια μείωση του επιτοκίου θα οδηγήσει σε μικρή αύξηση των επενδύσεων και του εισοδήματος.
Σχήμα 48: Η ισορροπία στις αγορές προϊόντος και χρήματος
